解讀

陽春三月，債券市場迎來了庚子年的第一縷改革春風，國家發改委、上交所同時發文通知，企業債、公開發行的公司債全面落實推進注冊制。發改财金【2020】298号中提出企業債券發行由核準制改為注冊制，依法經發改委注冊，中債登、銀行間市場交易商協會為審核機構；上證發【2020】13号文同樣提出公開發行公司債券實施注冊制，由證券交易所負責發行上市審核。本次注冊制改革标志着中國債券市場進入了新的發展階段。發揮監管機構“守夜人”作用，進一步落實市場各參與主體責任的政策導向将成為未來階段債券市場的主旋律。

一、政策要點

此次298号文、13号文重點變化主要集中于以下三個方面：1）債券發行政策層面有所寬松；2）強化了公開發行信息披露要求；3）明确落實中介機構、監管部門等各方責任。

（一）債券發行政策層面有所寬松

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