當前位置 ： 首頁 》新聞咨詢訊 》公司動态 南京卓遠推出《卓遠研報》，基于對城投公司轉型本質的判斷——從“融資端”轉向“投資端”，構建研報體系，從政策影響、行業痛點、企業運作等三個層面展開專題分析與評估，以期為城投公司轉型提供專業的趨勢研判服務。
第一期聚焦“新基建”專題，“新基建”無疑是當下的熱門話題之一，在新冠疫情沖擊下，被中央層面頻繁提及，其不但作為新的“刺激計劃”，出現在今年的政府工作報告之中，成為國家重點支持的惠民生調結構增後勁的建設方向，更是作為全面打造現代化經濟體系的基礎，成為達成2050年建成世界科技創新強國戰略目标的重要支撐之所在。對于服務城市發展的城投公司而言，“新基建”也為其從“融資端”向“投資端”的轉型帶來轉機，但究竟應如何抓住機遇，快速補齊短闆，布局業務新增長點，還尚未形成定論。因此，南京卓遠憑借多年的城投行業及投資管理經驗，發布系列“新基建”研究報告，以為城投公司挖掘行業痛點，厘清前進方向。
充電樁，作為該系列的首篇，我們将從政策影響、行業痛點、商業模式等三個方面為城投公司解讀可能産生的影響，并就投資策略進行初步探讨。
核心觀點
政策影響
1、行業尚處于生命周期初期，短期内受政策影響較明顯
新能源汽車補貼退坡，政策扶持重心開始向充電樁轉移，初步形成“國補對車、地補對樁”的補貼格局。
由于前期投資較大、投資回收期較長，融資存在困難。公募REITs試點的推行，為其帶來機遇
2、地方政策走向差異化，向大功率直流樁建設傾斜、充電樁運營傾斜、充電信息監控平台建設傾斜
3、“新基建”引領全新發展，将重在建網而非建樁，更加注重與5G通信、智能電網、物聯網、車聯網、雲計算、大數據等高新技術的融合發展
行業痛點
1、政策與市場雙輪驅動，行業增長空間廣闊
政策：車樁比約為3.5：1，遠低于規劃目标（車樁比近1：1），存在6300萬的缺口
市場：2019年末，我國充電樁設備市場規模達到約36億元，到2025年有望突破100億元。公共樁的交直流比例為6：4，直流樁尤其是大功率增速有望持續攀升
2、産業鍊結構發展不平衡，行業中下遊市場尚不成熟，盈利模式不大明晰
上遊零部件：充電技術壁壘不高，除IGBT進口依賴度高外，國内均具有生産能力，産品差異不大，市場集中度高，競争激烈。
中遊設備及運營：運營收入主要為充電服務費，提高盈利水平的關鍵在于提高設備利用率；目前随着新玩家的入場，運營模式更加多元，如車樁合作、公交車公交充電樁EPC等
下遊服務平台：跨界聯盟式發展，緩解運營壓力
投資策略
1、行業具備長期增長邏輯，将迎來快速發展期
“新基建”引領，如何搭建充電生态，或将成為關乎企業未來生存的關鍵
大功率快充技術升級，推進公共交流設備更新潮。
2、交通類城投憑借先天資源禀賦優勢，或将成為行業整合的重要力量,公交車、高速公路、場地等資源
3、鎖定中遊建設運營，探索多元化“+充電”盈利模式
整合運營車輛需求，與運營商建立合作關系。與運營商合作建樁。
整合工業園區、房地産等資源，與運營商共同提供平台接入等服務。充電場站規模較小，并不具備平台建設能力，由城投公司統籌合作
借助政府充電數據平台，提供跨界數據信息服務。
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