當前國企改革三年行動已經完成，下一輪以“提升核心競争力、增強核心功能”為重點的深化改革已在謀劃，服務地方發展的地方國資國企更将成為改革的重頭戲。在此背景下，南京卓遠特提出地方國資國企改革重點工作盤點系列，對熱門的十大領域進行梳理，為下一輪改革的新風向進行研判與分析。

作者：西南公司  張婷

貴州地處中國西南部，全省97%以上被山地或丘陵覆蓋。由于地形限制，貴州過去交通不便，經濟發展滞後，一度被稱為“窮山惡水”之地。但過去幾年貴州經濟發展迅速，地區生産總值增速連續10年位居全國前列，2022年貴州省實現GDP20164.6億元，增長近2倍，在全國的排位上升4位，66個貧困縣全部摘帽，923萬貧困人口全部脫貧；基建速度領先西部各省，率先在西部實現縣縣通高速，高速公路通車裡程達8010公裡、居全國第五位，世界前100座高橋有近一半在貴州；貴陽成為全國重要高鐵樞紐，民用航空機場實現市州全覆蓋；其大數據經濟增速連續7年全國第1，正逐漸成為新的支柱産業。國企改革三年行動實施以來，貴州省國資系統聚焦三個明顯成效，突出“有形、有神、有效”的目标要求，推動改革走深走實，有力促進了貴州省經濟運行高質量發展，2022年1-12月，貴州國資24戶控股企業累計實現營業收入4,596.6億元，利潤總額1,118.7億元，應交稅費總額814.9億元，同比分别增長12.5%、18.2%、18.6%、17.5%。全力打造傳統白酒産業、綜合性城鄉建設、民航事業等領域尖兵。同時，結合自身優勢定位，貴州大數據、新能源材料等新興産業的布局力度也在不斷加大。

根據貴州國資委公布數據，2022年，全省國資系統監管企業累計實現營業收入5408.9億元，同比增長12.8%；實現利潤總額 1102.1億元，同比增長18%。2022年，全省國資系統24戶監管控股企業營業收入、利潤同比分别增長12.5%、18.2%，稅金、勞動生産總值、工業總産值同比分别增長12.5%、18.2%、41%，9戶參股企業稅金同比增長54.6%，經濟效益大幅增長，對全省經濟貢獻持續加大。

根據《貴州省國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目标綱要》（以下簡稱“規劃”），十四五期間貴州在國資布局方面将在以下方面進行探索：着眼推動經濟高質量發展，集中力量主攻新型工業化、新型城鎮化、農業現代化、旅遊産業化。一是錯位打造首位産業，培育壯大新興産業，推動産業向園區集聚，發揮龍頭企業帶動作用，延長産業鍊條，做強産業品牌，構建高質量發展工業産業體系。二是提升貴陽省會城市首位度，發揮中心城市帶動作用，增強縣城和小城鎮承載能力，做強城鎮經濟，提升城鎮品質，統籌城鄉區域協調發展，構建高質量發展城鎮體系。三是聚力推進農業大發展，全面實施鄉村振興戰略，發展現代山地特色高效農業。四是聚力推進旅遊産業大提質，圍繞打造國際一流山地旅遊目的地、國内一流度假康養目的地，培育壯大旅遊市場主體，推進“旅遊+”“+旅遊”融合發展，建設多彩貴州旅遊強省，加快發展生産性服務業和生活性服務業，構建高質量發展現代服務業體系。

近年來，貴州國資國企紮實推動各項改革任務落實，通過戰略重組、轉型升級、健全市場化經營機制等方式，不斷做大做強國資國企。截至目前，貴州省國企改革三年行動6大類、34項改革任務已全面完成，國有企業生産經營效益不斷提升，國有資本布局不斷優化，改革成果不斷湧現。

兩輪重組，從傳統能源、化工到“新化工”、“新白酒”、“新基建”，從資源整合到産業鍊暢通。2018年，貴州省圍繞“定位、定向、瘦身、規範、改革”十字方針要求，以原部分省屬國有企業為基礎，新組建了盤江煤電、烏江能源、磷化集團等8個集團公司。2022年在此改革重組成效基礎上，又啟動新一輪戰略性重組和專業化整合，整合國有企業産業鍊、供應鍊資源，重點發展支柱産業、現代服務業和新興産業，推動同類産業專業化整合和産業轉型升級。2022年7月，習酒集團正式挂牌運營，推動白酒産業實現集群式發展，壯大貴州醬香酒品牌艦隊，同時也打響了本輪重組整合第一槍。8月底，民航産業集團和建投集團組建已獲省政府審議通過，民航産業集團拟整合機場集團和航投集團，推動貴州省民航規模化、産業化、專業化發展，促進樞紐機場、支線機場和航空公司運營等專業核心業務更加突出；建投集團拟整合省屬國有建築設計等優質資産，構建具有區域特色的綜合性城鄉建投集團，服務“新型工業化”“新型城鎮化”“強省會”建設。将8戶控股企業部分股權劃轉至黔晟國資，壯大國有資本投資運營公司規模，更好發揮其服務新型工業化、國資國企改革等資本投資運營作用；持續深化經營性國有資産集中統一監管工作，将第二批納入集中統一監管的15戶省屬企業股權脫鈎劃轉至業務對口集團公司，實施重組整合，不斷優化國有資本布局。

表1  貴州地方國企戰略性重組與專業化整合事件梳理（不完全統計）

貴州省國資委立足貴州國企實際，從深化混合所有制改革、推進資産證券化、發揮産權交易平台作用三個方面，積極穩妥推進混合所有制改革工作，放大國有資本功能，提升企業競争力與活力。根據貴陽市2022年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2023年國民經濟和社會發展計劃報告“1+1+6”重點改革紮實推進、成效顯現。國企改革走深走實，AAA信用等級企業達2家，市屬國有混合所有制企業達57戶。

貴州主要通過引戰激活國資資本活力，戰投整體質量較高，均為行業龍頭，所處行業與貴州産業發展發現也十分契合，戰協同性顯著，充分提升了國資國企活力，同時“一企一策”探索混改企業差異化管控。磷化集團與新能源行業頭部民營企業甯德時代合資成立貴州磷化新能源科技有限責任公司，雙方在資源禀賦、産業基礎、技術優勢及制造優勢高度契合，對企業轉型升級及長期穩定發展具有十分重要的戰略意義；黔晟國資通過增資擴股的方式引入非公資本完成原省屬困難企業省醫療器械公司的混改工作，盤活老國有企業“紅帽子”“金牌子”，混改後2021年較2020年營業收入同比上升近82倍，實現起死回生；高速集團所屬黔通智聯實施混改後，緊緊依托股東資源，利用“互聯網+ETC”融合創新快速拓展ETC應用規模，所屬中南交科公司在戰投方華為鴻蒙的積極支持下，成立開源鴻蒙+智慧交通聯合創新實驗室，有效解決交通場景下大量設備因國外技術壟斷而導緻無法互聯的問題。

接下來工作主要目标将聚焦于混改後的管控與後評價，目前正在拟定《貴州省國資委關于監管企業相對控股混合所有制企業差異化管控的工作指引（試行）》，積極探索有别于國有全資、絕對控股的管控模式。

表2  雙百企業典型案例改革舉措亮點

同時通過貴陽市國資委探索建立中長期激勵機制，在其監管二級子企業開展了國有控股上市公司股權激勵試點工作，這是貴陽市乃至貴州省在此領域進行的首次嘗試。貴陽市國資委按照“依法依規、規範起步、循序漸進、總結完善、逐步到位”的原則，全力推進貴陽市工商産業投資集團有限公司下屬子企業貴州輪胎股份有限公司實施股權激勵試點工作。日前，《貴州輪胎股份有限公司2019年限制性股票激勵計劃（草案）》已在深交所進行公告，并獲得貴陽市國資委批複及股東大會審議通過，股權激勵試點工作順利邁出了實質性的步伐。

2022年全年，貴州轄區上市公司共實現營業收入3125.95億元，同比增長14.87%，增速是全國均值7.2%的一倍有餘，其中，轄區26家上市公司營業收入實現同比提升，更有5家上市公司實現50%以上大幅提升。除貴州茅台保持千億元營收外，貴州轄區共有中偉股份、貴陽銀行、振華新材、盤江股份、中航重機5家企業營收超百億元。貴州全省國有投資機構持股，控股上市公司有10家。

接下來将有序推進黔通智聯、甕福集團等重點企業上市相關工作。

表3 貴州國有控股上市公司情況（不完全統計）

表4  近年貴州地方國企IPO與并購事件梳理（不完全統計）

最新國務院國有企業改革領導小組辦公室公布的“科技示範企業”名單中，貴州共有7家國企上榜，分别是貴州航天電器股份有限公司、沃頓科技股份有限公司、中國電建集團貴陽勘測設計研究院有限公司、貴州黔通智聯科技産業發展有限公司、貴州中南交通科技有限公司、遵義钛業股份有限公司、珠海經濟特區龍獅瓶蓋有限公司共7家企業上榜。與2022年3月公布的名單相比，全省新增2家企業，遵義钛業股份有限公司、珠海經濟特區龍獅瓶蓋有限公司為首次入選。

得益于地理環境，貴州科創以推行技術榜單為契機，實施差異化科技創新之路，主要圍繞新化工中锂電池原材料環節、大數據産業中的存儲環節、傳統能源中的開采環節發力，雖然該類環節處于整體産業鍊基礎端，但向上下遊延伸的空間巨大，補齊産業短闆後，将存在一定的定價權。如貴州煤礦存在煤層薄、傾角大、斷層多等問題，貴州聚焦機械化、智能化采煤發布了三批技術榜單，助推煤炭行業提質增效。在锂電池領域，鑒于行業中龍頭锂礦企業營業淨利率在70%左右，電池企業利潤率在8%左右，而整車企業利潤率在5%左右的背景，廣汽集團、甯德時代等整車制造、電池制造企業紛紛與貴州省屬、市屬企業合作，搶占锂電池資源，地方國企也借機獲得相應技術資源實現産業布局。如廣汽零部件與上市公司東陽光子公司獅溪煤業及遵義能源簽署《合資合同》，拟在貴州省遵義市共同投資設立合資公司，作為從事貴州省遵義市桐梓縣獅溪鎮鋁多金屬（锂資源）礦床礦産資源的探礦權獲取、礦産地質勘查，以及後續采礦權獲取等業務的唯一主體。

根據《貴州省2022年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2023年國民經濟和社會發展計劃草案》，未來貴州将進一步提質引強補鍊建圈加速發展核心産業：一是産業園區基礎設施完成投資450億元；二是推動基礎設施聯網補網強鍊；三是培育壯大戰略性新興産業。推動新能源電池及材料産業延鍊補鍊強鍊；四是實施數字産業強鍊行動。抓住“數據”核心生産要素和“算力”核心生産力，加快建設數字經濟發展創新區，國資國企也将在該類産業中實現業務突破。

表5 貴州補鍊固鍊強鍊項目（不完全統計）

同樣得益于優越的環境，貴州數字經濟增速連續7年全國第1，省級政府電子服務能力綜合指數全國第1，綜合算力位居全國“第一方陣”。2022年貴州加快發展大數據産業，電子信息制造業增加值增長60%以上，軟件和信息技術服務業收入增長99.7%，2023年，數字經濟占地區生産總值比重達40%左右，大數據與實體經濟融合指數達到52，成為大數據之城、中國數谷。

借助蘋果、華為、騰訊、移動等大型數字經濟龍頭企業存儲中心落地，貴州在建數據中心達17個，貴陽貴安成為全球聚集超大型數據中心最多的地區之一，同時，國家大數據（貴州）綜合試驗區建成後，先後引入了貴州翰凱斯智能（Pix Moving）、中國天眼、東方祥雲、貴陽萬江航空機電等項目，貴州數字經濟先發基礎優勢明顯。産業政策方面，2021年12月29日，貴州省大數據發展領導小組辦公室印發了《國家大數據（貴州）綜合試驗區“十四五”建設規劃》，提出大力發展數字經濟，強化數字化治理，開展數字價值化探索，持續推進國家大數據綜合試驗區高質量建設。産業鍊方面，除雲存儲中心，還有囊括了自動駕駛、防汛抗旱預警監測系統、遠程醫療大數據監管平台、貴州交通大數據平台、智能生産物流管控系統、汽車智慧工廠、工業數字化等細分領域。尤其是工業互聯網方面，已經“大數據+實體經濟”融合标杆項目401個、示範項目4234個，推動2.3萬餘家企業“上雲”，吸引包括貴陽吉利、貴州中鋁鋁業、康師傅、奇瑞萬達貴州客車、貴州輪胎股份、中晟泰科、貴州雅光電子、貴州海信等近百家知名工業企業建設5D智能工廠。

而貴州國資也全面加碼大數據産業，一是建設國資數據雲，通過雲上貴州大數據集團與捷視飛、思普展開合作打造貴州國資雲、政務雲，實現各類政務數據雲上監管。二是融合大數據生産，開拓大數據業務，如貴州磷化集團以工業級5G和MEC邊緣計算平台為基礎，替代原來WIFI、以太網等傳統接入方式。貴陽金陽建投集團打造的“數據鐵籠”系統節約了大量的基礎設施建設投資和運營維護投資成本。貴州陽光産權交易所以下屬控股子公司貴州技術産權交易所與九次方、富士康、亞信等國内先進專業機構進行股權合作，實現強強聯合，成立貴陽大數據交易所，通過數據交易模式和規則的創新。貴州輪胎股份有限公司把智能芯片内嵌進輪胎中，再通過雲台系統集中分析數據掌握輪胎運行情況。三是投資大數據細分環節企業，如省國資以基金方式投資馬蜂窩實現旅遊與大數據結合，加強本地旅遊品牌建設，貴州省創新賦能大數據投資基金入股數據寶，加強雲上數據平台打造。

表6  貴州國資大數據企業與項目（不完全統計）

為推動監管企業法治國企建設，提升合規管理水平，對标世界一流管理，防範違規經營投資行為，貴州省國資委制定了《貴州省國資委監管企業合規經營管理指引》，進一步明确合規管理運行的主要任務：一是建立健全合規管理制度，針對重點領域制定專項合規管理制度，及時将外部有關合規要求轉化為内部規章制度。二是建立合規風險識别預警機制，定期全面系統梳理經營管理活動中存在的合規風險；三是加強合規風險應對，針對發現的風險制定預案，采取有效措施，及時應對處置；四是建立健全合規審查機制，将合規審查作為規章制度制定、重大事項決策、合同簽訂、重大項目運營等經營管理行為的必經程序；五是建立健全合規論證機制，各部門在辦理日常業務、執行決策、履行合同等經營活動的各階段，對識别的合規風險或有關合規問題，确有必要的，可組織相關職能部門進行合規論證。六是強化違規問責，完善違規行為處罰機制，明晰違規責任範圍，細化懲處标準。七是堅持問題導向，建立高效便捷的合規成果轉化機制，及時填補制度建設空白、完善制度執行标準；八是開展合規管理評估，定期對合規管理體系的有效性進行分析，對重大或反複出現的合規風險和違規問題，深入查找根源，完善相關制度，堵塞管理漏洞，強化過程管控，持續改進提升。

近年來，貴州省地方政府債務呈加速增長态勢，從整體來看，債務率居全國中上遊水平，整體債務負擔較重。《貴州省2022年預算執行情況和2023年預算草案的報告》（下稱“預算報告”）中寫道，截至2022年年末，貴州政府債務餘額為12470.11億元，是全省财政總收入的3.9倍。

從區域分布來看貴州省存量債務餘額主要集中在貴陽市、遵義市和省級平台，貴陽市在一年内面對的債券到期壓力最大。截至2023年4月12日，貴州省存量債務餘額為3179.65億元，貴陽市、遵義市和省級平台存量債規模占整體規模的68.44%，其中貴陽市存量債規模最大，超過900億元。同時，貴陽市的短期債券到期壓力也最大，一年内到期債券規模為324.50億元，貴州省整體一年内到期債券規模為924.53億元。貴陽市、銅仁市、省級、安順市和遵義市平台的一年内到期債券規模占存量債的比重均超過30%，其中貴陽市和銅仁市比重都接近35%，公開債償還壓力較大。

從具體平台來看，貴州省存量債務超過100億元的平台有5家。這5家中有2家為省級平台，2家為市級平台，1家為國家級園區，3家主體評級為AAA，剩餘2家為AA+。其中，貴州貴安發展集團有限公司存量債務餘額最多，達324.47億元，其次為貴州高速公路集團有限公司存量債務餘額達248億元，剩下3家平台存量債務餘額均在100億-200億元。

表7 存量債務超過100億元企業

表8 當前全國各省城投債發行情況

數據來源：Choice，卓遠整理

為了化解債務危機，貴州省各地方政府進行了一系列變化債措施，略顯成效，具體歸納為以下幾個方面：

一是遏制債務增量，加強政府監管。嚴格落實政府性債務管理“七嚴禁”政策，通過控制新建投資項目，監管、審核國有企事業及平台公司新增債務。二是化解債務存量，調整債務結構。當前貴州省政府債務已全部置換為政府債券，按規定可通過發行再融資債券予以置換。三是加強預算管理，建立債務風險應急預案。貴州與打算建立債務風險應急處置機制，設立省級及各市州債務風險應急資金池，推動省市債務風險資金應急的協同。四是依托建制縣試點争取地方政府債券額度。2019年貴州省成為首批六個建制縣試點置換省份，并于當年以置換債名義發行多隻地方政府債券置換隐性債務。五是推動地方國企協助化債。茅台集團是貴州省最重要的企業之一，以茅台集團之前4%的股權劃轉來計算，對于貴州省城投年利息支出覆蓋率相對較高，可以有效地緩解地方政府隐性債務的壓力。六是産業結構轉變，激發内生動力，積極推動産業轉型，增加财政收入，積極盤活可變現、有收益的資産與項目緩解财政壓力，從而降低債務風險。

在盤活存量上，貴州主要通過資源盤活，促進産業發展，尤其是煤炭、旅遊資源方面形成了地方特色。

煤炭資源方便，按照“盤活存量、做優增量”思路，重點在深化礦産資源管理改革和零散資源高效利用上發力，推動煤炭資源配置可持續發展，一是深化礦産資源管理改革，形成了獨具貴州特色的“政府管控資源、市場配置資源、平台交易資源”的礦業權出讓新機制。二是重審批轉變為送服務，改“行政審批制”為“合同約定＋容缺承諾登記制”，部分報件材料允許煤礦企業容缺辦理。三是零散資源高效利用，通過煤礦企業兼并重組、淘汰落後産能促進煤炭企業轉型升級工作，将1700餘個優化至650餘個礦權，均為30萬噸以上礦井，大中型礦山大幅增加，布局、結構得到明顯優化，礦産資源配置協同性進一步加強。

旅遊資源方面，一是組建貴州省文化和旅遊金融服務中心，把盤活閑置低效旅遊資産作為推進旅遊産業發展的四大行動之一。二是建立攻堅專班工作機制和“一台賬兩清單雙清零雙問責”“省領導聯系指導、省直部門督導、廳級領導包片、處級幹部包縣、市縣領導包個”機制，按照“七個一批”盤活路徑，分類指導推進存量旅遊項目盤活，政府加大服務引導而不包辦，有效引導社會資本投入和運營。三是在盤活的同時對具有資源禀賦的非遺旅遊、民宿、康養旅遊、自駕露營等賽道上構築新的競争優勢。青岩·尋訪、烏江寨等一批閑置低效項目實現在當前全國旅遊消費需求中高效釋放。

表9  貴州地方資産盤活經典案例